k8凯发智能窗帘凯发一触即发华福证券有限仔肩公司陈海进，徐巡，李雅文近期□对恒玄科…技举办探 讨并发 外了探讨呈报《24H1事 迹超预期，AR眼镜等更始界限前沿构造》，本呈报对恒玄科技给出买入○评级，现时股价为151。0元。
(1)营收：公司智能腕外/ 手环类芯片市集份额火▽□速擢升，成为营收增进首要驱动力。24H1达成营收15。31亿元
遵循公 司○■通告征引▽IDC○数据，24Q1环球可穿着△出货量1。1亿台，同比+8。8%，邦内出货量为3，367万台，同比+36。2%。邦内○智○能 … 腕 外市集=24Q1出 货量910万台，同比+54。1%，此中，成人○智能腕外505万台智能■窗★帘，同比+62。8%；儿童智□能腕外○○出 货量404万台，同比+44。4%。邦内手环○市集 24Q □△1出货量370万台，同比+29。6%凯发一触即发。除此以外，怒放式耳机市集火速增进，2024年上半年出货1，184万台，同比+303。6%。 低■ 功耗S△▽oC▽○身 手 … ○无间◁□○ 演进，或将斥地更众更始运用场景。24H1推出的超低功耗无线iMP已正在品牌客户的腕外/手环产物中 达成量产出货。该芯片大幅消重芯片动态及静态功耗，使终端待机工夫大幅擢升，可广大运用于智…能腕 外/手环、戒指、标签防○丢器等 极低功耗M CU场△景。BES2800估计 ◁24H2将渐渐△动手上量，接力新一轮滋长。24H1公司新一代○智能可穿着芯片B○ES2800达成量产出货，目前已 正在众个客户的耳 机、智能腕外、智能眼镜等项目中导入，估计 下半年=将渐渐○动手★■上量。AR 眼镜 界 限踊跃贮藏身 手。24H1中报正在研项 目新增智能眼镜SoC芯片□项目，估计总投资界限1。5亿元，24H1已进入1568万 元，项目主=意达成单芯片集成低○功◁耗显示 身手、图像传感▽身手及方位加快率 传感器=身手等，同时升级众公约众法式的○无线传输★身手。 咱们以为，公司24H1事迹超预期。咱们预★ 测 公司△2024-2026年归母净利润3。7/5。6/7。9亿元(前值：2。6/4。1/5。8亿元)，对该▽当前P○△/=■○ E倍数为 50/ 33/○23倍。公司举动…=智 能□★音视频SoC= 的 ▽龙头公司，正在身手及客户等方面有明显上风，可享必定估值溢价，保持“买入”评级。 宏观□政事 经◁济◁题目带来的危机、消费电子苏醒接连性不足预期危机、市集比赛加剧的危机、产物终端样子运用相对 简 单 的危机。 数据中央遵循近三年发外的研报数据筹★划，近三年 预测确实度均 值为 79。56%，其预测2024年度归属净利润◁为盈余2。66亿，遵循现 价换 算的预测★PE为68。64。 该 股比 来 ○90天内共 有14家机构给 出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天 内○机构主意均价 为187。44。 投资◁者干系合于同花顺软件下载公法声明运○营许可 相干咱们情 谊链接聘请英才用户体验◁安顿？ 不良讯息举报电话举报邮箱：增值电信交易筹办许可证：B2-20090237。
